DRAM需求强劲 NAND供需有望改善
DRAM 下游需求仍然强劲,厂商盈利能力持续提升。我们统计了三星、SK海力士、美光以及南亚科最新一季财报,各公司DRAM 相关收入均持续增长,SK 海力士、美光相关收入均创新高,南亚科相关收入同比近乎翻番,同时,各公司DRAM 产品毛利率也稳中有升,盈利能力进一步增强。供给方面,三星扩产延后、海力士2019 年资本支出计划仍存弹性、南亚科投片按需调节,我们认为,供给端大概率将延续目前理性的竞争格局,盲目扩产可能性较小,供需关系有望长期维持健康结构。
2018-11-02
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