今年，众多因素的集合让芯片不断地上热搜，成为全民热议话题。前段时间，数百家“外行”企业投资芯片，掀起了全民炒芯的热潮。在芯片领域，市场的高度集中化是产业特点，业内流传一句话，第一名过得很滋润，二三名还行，其他勒紧裤腰带过日子。存储芯片市场集中度高，基本是呈现寡头垄断的格局，在2020年最新的财报预测上，存储芯片企业的表现也再次印证这个说法。

作为芯片最大的细分市场，存储芯片市值占比整个芯片领域的比例是最大的，在存储芯片市场上，DRAM产品占比最大，约一半，NAND Flash产品占比约 四成，其它占比一成。DRAM芯片用在服务器、手机和消费电子等，NAND Flash应用在存储卡、嵌入式存储、UFD和SSD等上面。DRAM和NAND Flash市场的玩家包括三星、镁光和SK海力士等企业。

三星业绩可能飘红

作为存储芯片领域的龙头企业，三星可能是第三季度业绩最好的那个。三星表示，截至9月份的三个月利润可能较一年前增长58％。 三星在其收益指导中表示，该季度的营业利润可能从去年同期的7.78万亿韩元上升至12.3万亿韩元（约合106亿美元）。

2020年上半年三星电子实现营收6240亿人民币，营业利润达到847亿人民币。其中三星2020年一季度实现营收约合3216亿人民币，同比增长5.6%，营业利润约合375亿人民币。二季度三星实现营收约合3024亿人民币，同比下降7.3%，营业利润约合471亿人民币。

据分析师预测，9月季度的业绩将受到2020年下半年智能手机销量的增长以及与存储器相关的整体收益提高的推动。大和证券执行董事SK Kim表示，移动部门以及消费电子和家用电器业务可能为三星第三季度的强劲业绩做出了贡献。三星的成本结构有所改善，鉴于冠状病毒大流行和需求积压，转向在线营销平台，有助于提升公司的收益。

由于市场供过于求而导致的低存储芯片价格可能会影响三星的主要盈利性半导体业务。预计存储芯片的平均售价在2020年第四季度将保持疲软，并且每季度下降约百分之十。三星的移动芯片需求旺盛，而新款iPhone的推出将使显示单元在第四季度得到提振。 据了解，三星已经获得了高通和英伟达的订单，为它们生产最新的芯片。今年9月中旬，三星电子获得了高通下一代智能手机处理器骁龙875的全部代工订单，合同金额接近10亿美元。

分析师表示，随着全球需求的部分复苏，使得收益能高于预期，智慧型手机销量缩水，使三星本季度的营收较上一季减少。在资料中心和电脑的强劲需求带动下，远距工作和线上学习相关的云端应用出现强劲市场需求，而行动需求也相对疲软。存储芯片事业部收益有所改善。三星预期在新款智慧型手机、游戏机的买气带动下，行动和绘图记忆体需求将出现复苏。

伴随着存储记忆体需求的增长，三星的记忆体事业将主要投资于设备上，以因应更精密的制程技术与产能扩张，这样更能降低成本，提升产能，在晶圆代工事业方面，三星主要投资于最先进的5与8奈米制程，以进一步提升产能。三星透过1Z-nm和EUV产品的全面应用，强化其在DRAM的技术领先地位，在NAND部份，三星将聚焦于提升成本竞争力，并加速朝向第六代V-NAND转换。

展望第四季度，5G用户数和中低阶5G智慧型手机的发布机种将同步增加，客户备货库存增加，晶圆代工事业创下历史新高，三星开始投入5奈米产品的量产，并积极研发4奈米制程技术，三星亦开始于平泽厂增设生产线，藉以扩大晶圆代工方面的产能。

SK海力士业绩大概率惨淡

根据韩媒最新报道，韩国第二大芯片制造商SK海力士周日表示，面对内存价格下跌，预计其第三季度营业表现不佳，第二第三的存储芯片厂商可能要中枪了。

分析师预计，SK海力士在7月至9月期间的销售额将达到7.9万亿韩元（67亿美元），比去年同期增长15.5％，而同期营业利润估计将同比增长183％至1.3万亿韩元，由于基数效应，其收益同比大幅增长，因为该公司去年因行业下滑而遭受了最糟糕的业绩之一。

对于SK海力士的业绩，与第二季度相比，SK海力士预计销售额将下降8.9％，营业利润将下降36.5％。分析师预计，由于行业库存过剩导致的DRAM和NAND闪存芯片价格下跌，SK海力士第三季度的收入将有所下降。国外分析师表示，DRAM和NAND闪存的平均销售价格分别较上季度下降了9％和7％，韩元兑美元汇率比上一季度下降了1.3％，似乎也对其收益产生了负面影响。SK海力士避免了最糟糕的情况，因为来自中国华为技术有限公司的紧急订单显然推动了其DRAM和NAND闪存芯片的位增长。华为曾在9月15日美国实施出口限制之前就积极采购半导体，考虑到华为在8月和9月下达的紧急订单，SK海力士正在将第三季度SK hynix的DRAM位增长从负的7％提高到2％。

但是仍有分析师看好第四季度的行情，由于内存价格在今年第四季度触底，SK海力士有望从明年开始反弹。KB证券分析师Kim Dong-won表示：“预计北美数据公司将从第四季度开始购买服务器DRAM，并在2021年第一季度扩大订单。随着中国手机制造商将努力填补华为的空白，预计移动DRAM价格也将从2021年第一季度开始上涨。”

业绩下滑，镁光不可幸免

作为前三的存储芯片供应商，美国的镁光科技日子也不会好过。镁光科技公布财报，公告显示公司2020财年年报归属于母公司普通股股东净利润为26.87亿美元，同比下降57.44%；营业收入为214.35亿美元，同比下跌8.42%。　镁光科技财报显示公司2020财年年报归属于母公司普通股股东净利润为26.87亿美元，同比下降57.44%；营业收入为214.35亿美元，同比下跌8.42%。　　

据美国媒体报道，镁光科技股价在周二延长交易时段中下跌，这家芯片制造商指出，由于COVID-19大流行期间云计算和消费者销售强劲，其利润几乎翻了一番，并比去年增加了10亿美元的销售额，因此面临挑战。该公司表示，它不知道何时能获得许可，可以再次向其最大的客户之一中国电信设备公司华为出售 产品。该公司被特朗普政府禁止接收美国芯片产品。

华为新禁令的产生对其业绩冲击巨大，对华为的销售占第四季度销售额的10％已于9月14日停止销售，镁光公司首席执行官Sanjay Mehrotra在电话会议上表示：“我们预计2021年日历行业的DRAM位需求增长约20％。我们进一步期望行业资本支出将导致整个2021日历年DRAM市场状况的改善和行业盈利能力的提高。2021年的存储行业NAND位需求增长预计约为30％。”

Sanjay Mehrotra表示：“除非行业资本支出从当前水平放缓或需求超出我们的预期，否则我们将面临挑战NAND行业盈利水平的风险。”虽然手机业务冲击巨大，但是美光公司首席财务官David Zinsner认为，公司在移动，汽车和消费市场已经看到了一些复苏。

之前囤积的芯片导致企业需求疲软，镁光的一些客户可能持有更高的库存。镁光公司报告其第四季度净利润为9.88亿美元，即每股收益87美分，而去年同期为5.61亿美元，即每股收益51美分。不计股票补偿费用和其他项目的调整后收益为每股1.08美元，而去年同期为每股56美分。镁光方面表示，第四季度业绩是受云，个人电脑和游戏机中DRAM销售强劲以及QLC NAND出货量增长的推动。DRAM销售额占收入的72％，为44亿美元，NAND销售额为15亿美元。

尽管铠侠尚未公布本季度的财报预测，但是铠侠对2020下半年仍是期待满满，这主要是源于数据中心、企业级存储等市场的好转。随着疫情在全球的蔓延，预计存储行业对智能手机的需求将下降，由于消费者行为的改变包括工作量的增加，个人电脑和数据中心对SSD的需求增加。铠侠是存储器解决方案的全球领导者，2017年4月，其前身东芝存储从1987年发明NAND闪存的东芝公司中剥离出来。

存储行业需求预测

据知名的市场研究机构TrendForce预计，今年第三季度，服务器DRA产品的价格将下跌10%-15%。移动DRAM芯片的价格将下跌8%，消费DRAM芯片的价格将最大下跌10%。此前，产业链人士透露，DRAM与NAND闪存供应过剩，并且这种状况会持续到明年，三星等主要存储芯片制造商目前的平均库存已接近4个月。

虽然分析机构预测的数据是下滑，但是DRAM现货的价格在今年9月份并未受到产能过剩的影响，相反价格还有明显上涨，这也直接拉涨了三星的营收数据。据悉，在DRAM领域，由于线上活动与视讯会议的活络，刺激伺服器产品需求，进而拉抬资料中心的需求。在NAND部份，随着美国资料中心导入新型服务以及中国对社交网路与远距服务的需求持续升温，在中低阶产品的成长带动下，行动需求复苏有望。而伺服器SSD，随着线上服务和活动的活络，需求可能维持强劲。个人电脑需求疲软，预计企业级SSD需求将下降，但随着市场朝高容量趋势发展，年底复苏有望。

对于存储行业，展望2020年第四季度，虽然市场仍存在诸多不确定因素，例如贸易争端等地缘政治问题以及高容量装置的普及速度等，但随着新款智慧型手机的发布，DRAM总体需求有望回升。伺服器下半年的需求，可能延续强劲的态势，随着新游戏机的推出，需求将继续强劲成长。在疫情和中美贸易关系的双重考验下，存储行业的不可预测性增加，下半年挑战和机遇并存的局面将持续很久。

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