产业反弹还得等？存储芯片股还不到进场时机 ssd新闻存储新闻

2023-09-25

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据台媒《钜亨网》报道，本月半导体股处境艰难，升息推动科技股估值乘数下降，但也有更多证据表明，产业预期的反弹之日恐还距离遥远。

追踪ICE半导体指数表现的iShares半导体ETF本月迄今下跌8%，本周下跌2.5%。

首先是存储需求趋势，虽然几乎所有电子设备都会使用到存储芯片，其重要性不言而喻，但最新调查显示，该类芯片的需求尚未复苏。

Piper Sandler分析师Harsh Kumar周五表示，与产业窗口对话的结果表明，DRAM芯片需求仍然疲软，因此他重申对美光科技股票的「中立」评级。「大型企业和云端客户的整体DRAM需求最好的情况也只是喜忧掺半，我们认为，现在进场该股还有点太早，因此我们选择观望。」

Cowen分析师Matthew Ramsay前一日也指出，与7月相比，台湾芯片供应商8月合并营收较10年历史月平均低3.2个百分点。「八月的情况好坏参半，今年上半年感受到的宏观经济挑战会持续至下半年。」

接着，英特尔对明年获利前景的评论令人失望。在进入本周前，华尔街分析师曾预期英特尔2024年毛利率将提高5.5个百分点，但英特尔财务长David Zinsner周二在公司开发商大会上表示，「明年会看到毛利率扩张，但可能不是几百个或好几百个基点那么多。」

最后一点是利率。本周10年期公债殖利率升至16年高点，接近4.5%。这点很重要，因为科技股和芯片股很容易受升息冲击，若利率上升，他们未来获利的价值就会缩水，这对成长股的影响很大，因为他们大部分的股价估值来自更远期的获利流动。

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