美中芯片战持续影响全球半导体产业,成为Nvidia等业者营运的逆风,但花旗集团认为台积电、三星电子、格芯及应用材料等芯片业者仍能受惠,台积电将稳居晶圆代工霸主。
台积电因部分制程机台设备可共享,加上部分递延预算将在今年动用,明年资本支出可能降为280亿美元至300亿美元,较今年下滑6.3%至12.5%,恐下探近四年来低点。
花旗分析师丹纳利指出,这些趋势正带动半导体设备的庞大投资浪潮,光是美欧政府的努力就增添约1,000亿美元的支出,“在半导体设备领域内,我们的首选是艾司摩尔(ASML)和应材,因为两家公司都有主宰地位”。
应材是美国最大半导体制造设备生产商,花旗正押注该公司在材料工程的领导地位将能长期维持,荷兰ASML在微影设备领域的主宰者,预期料将受惠于欧洲芯片商的建厂潮。
花旗认为,其他可望受惠的芯片业者包括台积电、三星电子和格芯等。
台湾的地缘政治疑虑看来像是台积电的逆风,但有信心台积电仍将是全球晶圆代工龙头,“我们也相信台积电仍能靠着制造优势,稳居晶圆代工霸主,因此股票仍是首选,但三星电子和格芯可望受惠于台湾以外的第二代工选择”。
引发关注的是,花旗的受惠者名单不包含英特尔。
英特尔正扩大晶圆代工业务,以挑战台积电和三星电子,但花旗分析师团队悲观看待其展望,原因是相对缺乏经验和规模经济等,“我们认为英特尔的晶圆代工雄心不会成功,因英特尔大幅落后台积电、也还没证明能成为具竞争力的晶圆代工业者,类比业者也将因为中国尽可能提高国内半导体占比而经历低成长”。
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