近期，两地市场资金观望情绪较浓，题材股表现胜于蓝筹股。而题材股中，又以半导体板块涨势强劲。A股市场上，上周半导体指数涨幅6.94%，67个主题行业居首。指数追踪成分股中周涨幅超10%的有7只；港股市场中，半导体与半导体生产设备指数上周涨幅8.20%，4股涨超10%。

分析人士表示，受日韩贸易纠纷影响，韩国7月前20天半导体出口锐减30%。如今国内终端厂商开始将供应链向国内转移，将真正发挥出下游带动上游发展的作用，半导体国产替代加速进行，而相关行业板块也会持续受到资金青睐。

半导体板块涨势强劲

近期，港A两市市场观望情绪均浓厚，指数区间震荡，题材股表现强于蓝筹股。而题材股中，又以半导体板块表现更为突出。

A股市场上，半导体指数上周5个交易日全部上涨，单周涨幅6.94%，位列A股67个行业板块指数之首。其追踪的成分股中，韦尔股份、圣邦股份、聚灿光电、卓胜微、汇顶科技、三安光电、华天科技7股单周涨幅超过10%，其中韦尔股份周涨14.65%居首。

同时，科创板上周正式交易，25只个股中3只属于半导体产品和设备板块。截至上周五收盘，该3只个股中乐鑫科技报155.95元，较发行价62.6元涨149.2%；澜起科技报71.68元，较发行价24.8元涨189.3%；中微公司报78.59元，较发行价29.01元涨170.9%，涨势强劲。中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东表示，从科创板交易来看，那些具有核心竞争力和成长潜力的科技股被市场追捧，特别是半导体相关的企业，原因在于这些企业最具有成长性，投资者看好将来的市场成长。

港股市场上，上周半导体与半导体生产设备板块大涨8.20%，居24个行业板块涨幅之首。数据显示，该板块已经连续上涨6个交易日，其追踪的成分股中，华虹半导体、信义光能、国微控股、新特能源周涨超过10%，明华科技、ASM太平洋、中芯国际等多股涨超5%。

近期升温的日韩贸易争端，是市场看好在国内半导体产业的直接原因。分析人士表示，虽然韩国央行18日宣布下调基准利率25个基点至1.50%，同时下调了经济和通胀预测以应对贸易方面对经济的打击，但当前全球半导体供应链体系在日韩贸易摩擦影响下显得脆弱，而这对于正在成长中的中国半导体产业来说，无疑造就了一个绝佳的发展契机。

国内半导体行业前景广阔

消息面上，由于日本限制韩国显示及半导体用PI、光刻胶、氟化氢等关键材料进口，导致韩国7月半导体出口大幅下降。官方数据显示韩国7月前20天出口同比下降13.6%。行业人士预测，按照目前趋势发展，韩国7月整月出口同比减少的可能性极高，这将是韩国出口连续第8个月下滑。

业内人士表示，2018年韩国出口总额为6049亿美元，其中半导体出口1267亿美元，占出口总额的20.9%，占GDP比重的6.7%。目前日韩争端导致韩国半导体出口锐减，直接给中国国内半导体产业带来成长机遇。对国内半导体行业而言，政策、资金、需求均已到位，在汽车电动化、工业自动化、物联网、人工智能等需求带动下，半导体产业前景十分广阔。

光大证券研报分析认为，中国半导体自主可控如今已到了不得不面对，不得不解决的地步。过去，国内下游终端厂商发展飞速，但缺少了对上游半导体厂商的扶持；如今国内终端厂商开始将供应链向国内转移，将真正发挥出下游带动上游发展的作用，半导体国产替代加速进行。

东莞证券近期研报指出，日本限制高端半导体材料出口韩国，导致市场焦距半导体材料。半导体材料具有技术壁垒高，高端依赖进口的提点。对于我国来说，半导体材料领域国内企业长期研发投入和积累不足，我国半导体材料多年来在国际分工中多处于中低端领域。近期，半导体产业加速向国内转移。随着《国家集成电路产业发展推进纲要》等一系列政策落地实施，国家集成电路产业投资基金开始运作，中国集成电路产业保持了高速增长，2018年我国集成电路产业销售额达到6532亿元，同比增长20.7%，2019年更有加速之势。半导体制造每一个环节都离不开半导体材料，对半导体材料的需求将随着增加，上游半导体材料将确定性受益。建议重点关注上海新阳、江化微、飞凯材料、雅克科技、晶瑞股份、江丰电子。