以三星为首的存储厂商近来陆续公布2021年整年和Q4的业绩，虽然多数业绩创新高，但后期也明显受到长短料影响而出现季度销售环比下滑的现象。

年底，西安疫情直接导致当地的三星和美光工厂出现减产和交付延迟，成为拉动存储芯片合约市场和现货市场的主要动力。对于2022年存储市场走势，是会维持这股涨势还是有风险徘徊，部分存储厂商以及机构又是如何看待的？

存储厂商营收创新高

据三星电子财报显示，2021年第四季度销售额为76万亿韩元（约合人民币4025.7亿元），同比增长23.48%；营业利润为13.8万亿韩元（约合人民币734.16亿元），同比增长52.49%，元。全年来看，三星电子2021年销售额为279.04万亿韩元（约合人民币14780.5亿元），同比增长17.83%；营业利润为51.57万亿韩元（约合人民币2731.6亿元），同比增长43.29%。

美光的财报数据也亮眼不少，主要得益DRAM和NAND的价格和销量增长明显。据美光科技的2022财年第一季度（2021年9月3日-2021年12月2日。）财报。该季度营业收入76.87亿美元，同比增长33%；净利润为23.06亿美元，同比增长187%；毛利率为46%，去年同期为30%。其中DRAM销售额增长38%，平均销售价格上涨了20%，出货量在上涨了10%左右；NAND 产品的销售额增长19%，出货量增长10%左右，平均销售价格增长个位数。

台系厂商的整年业绩也纷纷创新高。威刚去年第四季营收 101.65 亿元新台币，季增 5%，年增 14.67%；去年全年营收 395.72 亿元新台币，年增 23.36%。2021年的全年营收达到了近11年高峰。华邦电去年第四季营收约259.96亿元新台币，比第三季新高略减3.77%，2021年全年营收995.7亿元新台币，年增64.08%，创新高。

存储后市走势如何？厂商&大摩观点不同

存储市场在去年经过了上游大涨价和下游需求低迷的阶段，虽然厂商营业收入和利润增长明显，但基于下游的消费需求较长短时间低迷和全球物流中断的影响，目前厂商和研调机构持相反观点。

威刚指出，去年第四季虽然 DRAM 及 NAND Flash 需求受客户库存长短料干扰，价格双双走弱，但随着供货情况持续改善，出货动能也明显回温，DRAM 现货价已率先在去年 12 月止跌回升。威刚看好今年半导体供应链缺料问题趋缓，5G、云端、车用等各项应用需求重启，内存价格将再度回归向上，加上需求强劲的电竞、工控产品，未来营收动能可期。

旺宏总经理表示，存储市况看起来很好，高密度NOR Flash持续缺货，主要原因因为逻辑IC状况不错，大陆代工厂生产NOR的较少，所以市场整体供给相对较少，在供不应求情况下，第一季将涨价。

不同于威刚的看法，摩根士丹利对存储市场的后续走势依然不看好。对于2022年展望，大摩表示，整体取决于航运货柜港口的瓶颈是否开始缓解，同时叠加Q1中国市场需求会季节性疲软，且零组件短缺情况会结束。大摩直言，虽然一些PC OEM厂喊出10到20％的需求成长，与实际内部预测的持平至下降有落差；同时3大主要生产商，对2022年DRAM需求成长15到17％的预测，并不会反映到后市。

除了PC厂，手机供应链的市场也并不看好。据大摩针对多家供应链厂商的调查，智能手机芯片零组件库存再次堆积，射频芯片图像传感器、DRAM、TDDI都出现这样的情况。针对手机供应链的调查显示，中国智能手机OEM厂正准备在1月调降价格以消耗库存，但消费者面临的通膨压力，使各厂要提振销售成为挑战。

闪德资讯在近期的周评中也提到过消费电子需求低迷的情况，加上涨价原因更多是因材料、人工、物流等因素导致生产成本持续上升，不过从当前的时间点来看，随着进入农历新年周期，各种供应不正常现象开始出现，可以适当调整库存。

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