据闪德资讯获悉，AI硬件需求持续拉动存储芯片价格飙升，但美光科技受长期供货协议限制，无法全额收获本轮涨价红利，不过刚性合约也为其筑牢长期盈利安全垫，平滑行业周期波动风险。

Susquehanna最新分析指出，本季DRAM合约价环比大涨超50%，NAND闪存合约价涨幅更高达60%；过去一年存储零售价格暴涨超6倍。

Gartner预估，今年全球存储产业营收将大幅攀升至8373亿美元，规模接近此前四倍。DRAM作为美光核心营收支柱，贡献公司四分之三营收，市价大涨本应显著提振业绩。

但美光与多家大客户签订的长期供货协议设置了产品售价上限，大幅压缩了本轮涨价红利空间，现货与合约涨价无法完全体现在营收中。

不过协议采用照付不议模式，锁定了稳定出货量与利润底线，同时公司部分业务可随行就市调价，短期盈利仍将稳步改善。

机构对美光后市表现保持乐观，William Blair重申其“优于大盘”评级。分析指出，长协比重提升将让美光在行业下行周期中，盈利下滑幅度显著小于过往。

受益于行业供需偏紧与合约托底，美光在本轮存储超级周期中兼具上涨红利与抗风险能力。

点击此处关注，获取最新资讯！