近期，外网一则Meta正考虑对外出租闲置云计算算力资源的消息，引发全球存储芯片及AI算力概念股剧烈波动。市场担忧算力资本开支降温将削弱NAND Flash长期需求。

不过，业内认为，此轮股价波动更多是由Meta单家算力资源结构性闲置引发的情绪性恐慌，并不代表AI需求出现转弱。从基本面来看，大模型推理及冷热数据存储需求仍在持续释放，NAND长期供需偏紧的趋势并未改变。

与此同时，经历近三个月的库存消化后，存储现货市场终于迎来拐点。自6月底以来，各类存储现货产品价格持续反弹，市场询单活跃度和实单成交同步升温，部分产品已出现缺货，商家锁货待涨、惜售观望情绪明显增强，市场氛围较此前明显改善。

从近期现货市场表现来看，本轮上涨并非终端需求显著回暖所致，而是供需关系重新收紧后的集中体现。

这一判断，也正在得到产业链动态的进一步验证。

本周有消息称，苹果正与长鑫存储、长江存储洽谈合作，计划将部分面向中国市场产品所需的DRAM、NAND导入国产供应链，希望通过增加供应来源缓解持续上涨的采购成本。

市场对此高度关注，但从行业角度来看，苹果增加供应商，更多只是优化自身供应链，而非增加存储供给。当前全球DRAM、NAND新增产能依然有限，而AI服务器持续消耗大量先进制程产能，即使苹果最终导入国产存储，对整体价格上涨趋势及供需缺口改善作用有限。

相比苹果调整供应链，更值得关注的是近期不断出现的长期采购协议。本周，市场先后传出国产DRAM原厂与腾讯签署超过200亿元、期限3至5年的长期供货协议；联想也与三星电子、美光、SK海力士等国际三大存储原厂签订长期合作，为AI服务器及基础设施业务提前锁定供应。

这些案例说明，产业链的竞争逻辑正在发生变化。过去企业采购存储，更关注价格是否便宜；如今，更重要的是未来还能不能买得到、能不能持续供货。

长期采购协议越来越多，也意味着存储产业已经进入"锁产能"阶段。

当越来越多云服务商接受预付款、价格锁定等合作模式时，本质上是在提前争夺未来几年有限的产能资源。这不仅进一步降低了市场可流通资源，也强化了价格上涨预期，形成供需双方相互推动的新循环。

Aletheia Capital预计，2026年Q3服务器DRAM均价将季增30%。在利润驱动下，原厂持续将资源优先配置给服务器、高性能计算等高价值应用，PC OEM市场议价能力进一步下降，未来PC DRAM价格预计仍将跟随服务器市场上涨，以缩小不同应用之间的价格差距。

相比服务器市场，手机市场则显得相对疲弱。

据行业消息，国内主要安卓手机品牌近期再次下修2026年出货目标，主要受到零组件供应不足及成本上涨影响。多数品牌较去年底规划下修约15%，部分甚至达到20%至30%。

与此同时，多家手机品牌已针对DRAM及NAND下修约10%至20%的采购计划，而对应产能多数已被原厂转向服务器产品。

这意味着，在AI时代，服务器已成为原厂最优先保障的应用领域，手机已经不再是存储原厂优先照顾的市场。

进入下半年后，市场关注点已转向"抢资源"。未来影响市场走势的关键，将不再是短期价格波动，而是谁能够率先锁定有限的产能资源。在新增供给难以快速释放的情况下，存储市场景气上行周期仍有望延续。

注意：近期市场价格波动较快，以实际成交价格为准。

本周SSD现货市场价格全线上涨态势，KST等头部品牌渠道库存水位持续偏低，部分渠道已上调价格体系，整体向官价体系靠拢，前期现货与渠道倒挂现象有所缓解。

涨价核心驱动为上游产能向企业级eSSD及AI服务器倾斜，消费级供给收缩。但终端实际消费需求尚未充分释放，本轮行情仍在一定程度上受渠道补库和贸易投机推动，短期需关注终端需求跟进情况。

本周NVME3.0大致报价，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在4%-8%左右。

本周NVME4.0大致报价，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在4%-10%左右。

本周SATA3.0大致报价，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在4%-10%左右。

DRAM内存市场

本周DRAM现货市场情绪逆转，价格急速拉升，交易活跃度显著提升，但并非源于终端需求的实质性回暖。

历经近三个月的消耗，多数渠道库存已低于其常规备货的安全水位，叠加市场风向标KST行货价格飙升所点燃的“怕踏空”情绪，各商家备货意愿强烈，部分商家甚至采取锁货待涨策略，导致一时间现货流通出现短缺。短期来看低库存与补库行为仍将支撑价格高位震荡。

本周内存OEM市场报价，D5板块，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在2%-4%左右；

D4板块，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在2%-9%左右；

D3板块，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在3%-12%左右。

Flash颗粒市场

本周Flash Wafer现货市场合约价维持不变，Wafer现货价维持低位阴跌与低流动性状态，但正是在这种价格持续下探的过程中，手头有资金的买家认为价格已接近阶段性底部，开始试探性询价并伺机建仓。

NOR Flash受AI驱动及供给刚性约束支撑维持紧俏格局。短期来看，现货市场仍处于需求修复前的磨底阶段，但在上游控产与扩产周期延后的背景下，中长期供需紧张格局未发生改变。

USB市场

本周USB现货市场呈现上涨态势，原厂供给端持续吃紧，大资金持有方因库存成本高企而惜售待涨，中小贸易商因资金门槛高企、货源稀缺导致普遍低库存乃至空仓，现货可流通货源紧张，进一步收紧了市场供给。

TF卡市场亦受同一逻辑驱动，短期价格仍将维持高位震荡运行，维持流水。

本周PCBA大致报价，除64G-128G容量不变，其它容量呈上涨态势，涨幅区间在3%-6%左右。

本周UDP大致报价，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在2%-13%左右。

本周TF卡市场大致报价，所有容量呈上涨态势，涨幅区间在2%-14%左右。

下周市场策略：低吸高抛，维持流水。