本周存储现货市场价格分化明显，整体维持弱成交格局，渠道市场逐步进入阶段性休整期，观望情绪有所升温。

SSD市场方面，受成交动力不足影响，部分Flash Wafer现货产品价格出现小幅松动，部分中小品牌率先下调报价以促进出货。不过，从主流资源来看，TLC Wafer价格整体仍保持稳定，局部规格出现小幅回落。USB现货市场延续震荡走势，TF卡市场则维持平稳运行，整体存储卡产品价格波动有限。

内存市场方面，上游颗粒价格继续维持小幅上涨态势，为DDR4与DDR5报价提供了较强支撑。但从实际成交情况来看，下游客户对于当前价格接受度依然有限，采购态度偏谨慎，市场短期内仍将维持供需双方的博弈格局。

本周在原厂方面，市场传出原厂加大标准型DRAM产能布局的故事，引发行业讨论。

据韩媒消息，海力士已暂缓部分HBM4扩产计划，并将更多资源转向DDR5等传统DRAM产品。背后原因在于当前传统DRAM市场持续缺货涨价，利润水平显著提升，而HBM订单已基本满载。

在此背景下，海力士希望通过适度增加通用DRAM供应，进一步把握本轮存储景气周期带来的机会。

不过，业内普遍认为，海力士增加DDR5资源投入，并不意味着市场供需关系将快速逆转。当前新增供应规模相对有限，更多是为了缓解OEM、ODM及服务器客户的采购压力，而非彻底改变DRAM供给偏紧的现状。

与此同时，三星主动公开承认，现阶段传统DRAM利润率高于HBM产品，行业出现阶段性的“利润倒挂”现象。

但三星明确表示，不会因短期利润因素而将产能大幅转向传统DRAM，以避免影响AI基础设施建设需求，并从当前预订需求判断，2027年的供需缺口将比今年进一步扩大，预计到2027年HBM与传统DRAM之间的利润率差距将明显收窄。

机构预计随着下半年HBM4出货持续放量，三星全年HBM业务营收有望突破100亿美元。

另一家原厂美光在最新财报会上同样释放出积极信号。

目前美光已签署16项长期合作协议，其中14项协议剩余周期对应约1000亿美元潜在营收。根据协议，美光预计将获得合计220亿美元客户资金承诺，其中约180亿美元为现金保证金。

从资源锁定情况来看，这些长期协议覆盖了美光约20%的DRAM和三分之一的NAND出货量。公司预计，2027年存储市场供需仍将维持紧张状态，供给紧缺局面甚至可能延续至2027年以后。

这也反映出在AI需求驱动下，存储资源正全面向长期合约模式转变，行业供给确定性进一步增强。

从终端需求侧来看，英伟达近期重申AI商业化已进入兑现阶段，下一代Vera Rubin架构全面量产，公司对未来AI基础设施需求维持乐观判断。

结合原厂扩产规划、长期订单锁定以及AI需求持续增长等因素，存储产业长期景气逻辑并未发生改变。

但在现货市场方面，由于需求复苏节奏偏缓，上游原厂与贸易渠道在价格和出货策略上的分化仍将持续，但出现大幅下跌的可能性较低。

值得注意的是，6月份仍处于企业业绩冲刺阶段，现货资源市场因此出现较为明显的价格分化。随着月底结束并进入新的结算周期，这种分化局面有望逐步缓和收敛。

注意：近期市场价格波动较快，以实际成交价格为准。

本周SSD现货市场价格维持震荡走势，618大促结束后，渠道市场进入传统淡季，终端需求明显转弱，整体成交氛围偏清淡，以刚需补货为主。贸易端Wafer价格出现小幅松动，

不同品牌层级表现出现明显分化，三四线品牌价格持续下跌，而KST等头部品牌出现小幅反弹。整体来看，尽管短期价格承压，但当前SSD价格仍处历史高位，结构性供应紧张格局未改，短期下行空间有限。

预计季度末业绩压力消化后，市场或将逐步改善。

本周NVME3.0大致报价，所有容量保持不变。

本周NVME4.0大致报价，所有容量保持不变。

本周SATA3.0市场报价，所有容量保持不变。

DRAM内存市场

本周DRAM现货市场维持震荡走势，加工条价格D5系列保持平稳小幅上涨行情，D3、D4方面价格继续走低。

消费端需求持续低迷冷清，导致渠道库存去化缓慢，部分商家面临季度末的业绩压力，为了回笼资金会降价出货，这进一步加剧了价格下行。

叠加近期关于SK海力士增产标准型DRAM的传闻，短期内动摇了市场信心，让一些持币待购的买家选择观望。留意原厂最新动态，流水观望为主。

本周内存OEM市场报价，D5板块，16G上涨1%，32G容量不变；

D4板块，所有容量呈下跌态势，跌幅区间在1%-8%左右；

D3板块，所有容量呈下跌态势，跌幅均在3%左右。

Flash颗粒市场

本周Flash Wafer现货市场主流TLC产品价格维持稳定，局部规格出现小幅回落，其中32G TLC价格回到2月水平。

市场整体成交节奏较上周变化不大，部分渠道在季度末存在一定资金回笼操作，但未形成集中抛压。

短期来看，若无新增需求释放，预计价格以震荡整理为主，下行空间有限但上行动力同样不足。

USB市场

本周USB现货市场价格震荡走势，目前处于传统淡季，市场需求有限，客户基本对单为主。

TF卡市场价格保持稳定，终端需求保持平淡，市场以刚需补货为主，暂无明显库存变化。

本周PCBA大致报价，所有容量保持不变。

本周UDP大致报价，除32G-64G容量上涨6%-9%左右，其它容量保持不变。

本周TF卡市场大致报价，所有容量保持不变。

下周市场策略：低吸高抛，保持观望。