本周存储市场热度依旧不减，但市场声音明显变多、变杂。

随着春节临近，交易节奏放缓，行业逐步进入“持货待涨”的观望期，但整体情绪仍偏向看涨。

从价格端看，NAND 闪存涨势仍然强劲。Counterpoint 预计一季度 NAND 价格环比上涨超 40%，其中企业级 SSD 涨幅达 53%～58%，PC 端 128GB SSD 实际成交溢价已接近 50%，价格预期持续走高。

现货市场上，NAND 价格整体维持高位，主流产品成交价大致比合约价高25%-35%。虽然前期因贸易商假期套现、价格出现小幅震荡，但并未改变高位运行的趋势。

在涨价预期带动下，三星、SK 海力士、美光以及国产存储厂商相继传出追加投资、启动 NAND 扩产的消息。但从产业现实来看，短期内供给端难有实质性松动。

业内人士指出，三星与 SK 海力士的 NAND 扩产布局已转向高端产品，而非单纯扩大总产出；同时，过去几年 NAND 资本支出长期偏低，即便国产存储新厂按计划在 2026 年下半年量产，仍需经历良率与产能释放过程，短期难以补充有效供给。因此上游 NAND 价格降温迹象不明，供给偏紧格局或延续两到三年。

相较之下，DRAM 市场一度出现杂音。就在市场普遍预期涨势延续之际，传出“国产 DRAM 原厂低价抛售 DDR4”的消息，导致部分存储类股股价高开低走，引发投资人担忧。

对此，摩根士丹利明确指出，中国 DRAM 原厂目前已不再直接提供 DDR4 产品，仅提供代工服务，不存在低价抛售的情况。

从交易和财报来看，价格仍坚挺。兆易创新财报显示，2026年上半年向长鑫存储采购 DRAM 金额明显上升；华强北现货报价也维持高位，供需关系持续紧张。

台系厂商态度明确：华邦电2026-2027年新增产能已被预订，预计本季与下季合约价涨幅维持去年四季度水平；南亚科称服务器端对 RDIMM 和高容量产品需求走强；内存模组厂十铨已启动扩产。

在供应链层面，涨价与控量同步。三星、SK 海力士和美光已收紧订单管理，严格审查采购数量与终端需求真实性，防止超额预订或囤货，加剧“有钱也难买货”的市场现实。

上游价格持续走高，下游承受能力逼近极限。当前组装电脑市场终端售价普遍较去年同期翻倍，客流明显下滑。多位从业者坦言，早期低价库存早已消化完毕，在高价采购、高价销售的模式下，单笔利润被压缩至 2% 以内。

业内普遍认为，当前市场供给仍在持续承压，甚至已出现网络通信设备商即便愿意加价，仍拿不到 NAND 闪存的情况。

本周现货市场方面，SSD市场整体观望，价格震荡明显，头部品牌和大贸易商优势凸显，行业洗牌加速。

Flash Wafer市场节前交易放缓，现货价格持续高企，利基型和QLC产品尤其紧缺。

DRAM市场稳中盘整，交易减少，价格易涨难跌，小品牌生存更艰难，份额向头部集中。

USB市场平稳收尾，TF卡大容量略涨，市场进入假期模式。

目前的市场震荡不应被解读为行业反转或“硬着陆”的信号，但短期价格波动已经真实反映了终端成本压力，部分产品的成本承受能力接近极限。行业需要密切关注节后各原厂的新合约报价走势。

临近春节，《闪德周评》栏目将在春节期间暂时停更。闪德资讯在此提前祝各位行业朋友新春快乐、阖家安康，行情红火，马上有钱！

注意：近期市场价格波动较快，以实际成交价格为准。