据闪德资讯获悉，SK海力士发布2025年第一季度业绩。

营收17.6万亿韩元，营业利润7.4万亿韩元（约52亿美元），净利润8.2万亿韩元。

营收和营业利润均创下历史第二高，营业利润率连续8个季度提升。

依靠着HBM芯片的领导地位，利润继续增长。

美国销售占比60%，直接出口占比不高。

HBM今年销售额比去年翻番，预计到2028年，需求复合年增长率达到50%。

清州M15X，今年第四季度投产。

今年第一季度合并营业利润7.4万亿韩元，同比增长157.8%。

营业利润比市场预测值6.7万亿韩元高出10.2%。

第一季度全面增长

销售额17.6万亿韩元，同比增长41.9%。

净利润增长323%，达到8.2万亿韩元。

销售额及营业利润是继去年第四季度（销售额19.8万亿韩元、营业利润8.8万亿韩元）创下季度历史最高纪录后，创下历史第二高纪录。

这是第一季度以来的最高值。

此前第一季度的最高纪录是去年第一季度创下的12.4万亿韩元销售额和2018年第一季度创下的4.4万亿韩元营业利润。

营业利润率环比提高1%，达到42%，连续8个季度保持改善趋势。

加强供应链合作

第一季度，受AI开发竞争和库存积累需求等因素影响，内存市场表现好于预期，扩大了12层HBM3E和DDR5等高附加值产品的销售。

截至第一季度末的现金资产比去年末增加了2000亿韩元，达到14.3万亿韩元。

因此，借款及净借款比例也分别改善至29%及11%。

随着全球不确定性增加和需求前景变得更加不稳定，SK海力士计划加强供应链内的合作，满足客户需求，而不会受到外部环境变化的干扰。

扩大12层HBM3E销售

HBM方面，由于产品性质，需要提前一年与客户就供应量达成协议，预计今年的增长将是上一年的两倍左右。 

正在扩大12层HBM3E的销售，预计第二季度销售比例将按此前计划超过HBM3E总销售的一半。

第六代HBM4上个月在全球首次向主要客户提供样品，12层HBM4产品计划根据客户需求在今年内实现量产。

Counterpoint Research报告，SK 海力士第一季度占据了HBM市场70%的收入份额。

HBM市场上的主导地位，使SK海力士首次在DRAM市场超越三星，全球市场份额为36%，而三星为34%。

第一季度开始向部分PC客户提供AI PC用高性能内存模块LPCAMM2之后，计划在需求真正增加时与客户密切合作，提供AI服务器用低功耗DRAM模块SOCAMM。

NAND方面谨慎投资

NAND方面，计划积极响应大容量eSSD的需求，同时保持谨慎的投资方式，并继续以盈利能力为重点进行运营。

今年2月破土动工的龙仁1号晶圆厂预计2027年第二季度竣工，目前正在清州建设的M15X晶圆厂也计划今年第四季度投产。

SK海力士将继续保持现有的战略，及时为未来增长奠定基础，确保运营灵活性，同时也将根据未来的需求环境灵活利用新晶圆厂。

未来提高效率，保持竞争力

SK海力士表示，我们将坚持产能投资原则，专注于需求可见度高且能确保盈利的产品，进一步提高投资效率。

作为AI存储领域的领导者，我们将加强与合作伙伴的合作，突破技术限制，并努力基于行业领先的竞争力持续创造利润。

摩根士丹利分析师报告，在更大的影响因素下，财报季并不重要。

关税对存储市场的真正影响就像一座冰山，大多数危险都隐藏在水面之下，而且仍在逼近。

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